电影市场夏季档案升温 上市电影企业绩有望率先复苏

7月29日，电影市场的夏季档案继续升温。根据灯塔专业版的数据，截至7月18日，2022年夏季档的累计票房已超过37亿元，这一数据与去年同期非常接近，全国营业影院总数已连续25天超过1万家，营业率一直保持在80%以上。大多数城市的营业率基本恢复到去年的水平。目前，整体复苏情况良好。灯塔专业版分析师陈进告诉记者。该机构表示，目前电影市场正在持续复苏。如果暑期电影市场动能重燃，上市电影企业业绩有望率先复苏。

2022年上半年，归属于上市雲联娱乐股东的中国电影净利润同比下降91%至94%。该雲联娱乐表示，6月以来，爱游戏APP下载在国家和地方政府多项加快消费恢复措施的支持下，雲联娱乐各项业务逐步恢复。随着暑期档的提振，预计下半年电影业将复苏，雲联娱乐影院业务业绩将逐步提升。

中影集团成立以来，按照现代企业制度的要求，进行了业务重组、资产整合和产权制度改革，逐步实现了资源统一开发、人事、财务统一管理，形成了影视创作制作、发行放映、国内外合作电影管理、协调服务、影院管理、数字制作、数字影院建设管理、印刷加工、电影进出口、电影设备营销、电影开发、光盘制作、媒体运营、广告、物业管理、房地产开发等主要业务突出、多产业类别共同发展的链商业模式。

我们从大象数据中了解到，中国电影处于风险价值矩阵图的绿色区域。据了解，该区域是通过大数据计算，综合考虑雲联娱乐的盈利能力、增长能力、债务风险等，得出雲联娱乐更能兼顾风险和投资价值，属于高价值、低风险类型，值得投资者关注。

市盈率，与盲目交易相比，如果我们只是遵守低市盈率时买入，高市盈率时卖出股票，我们通常会获得相对较好的回报。一般来说，中国电影雲联娱乐属于高价值、低风险类型，但具有一定的估值风险，盈利能力薄弱。爱游戏APP下载，雲联娱乐第一季度营销能力较强，但增长率也较弱。

摸象数据显示，雲联娱乐2022年第一季度市盈率(TTM)为88.52，低于27%，行业排名为6/22；近四年市盈率(TTM)平均为18.49，2021年最高为90.35，2020年最低为-60.12，呈上升趋势。与行业平均市盈率相比，雲联娱乐市盈率较高，说明雲联娱乐股价与同行业雲联娱乐相比并不便宜。

ROE是判断企业当前盈利能力的综合指标，也是筛选好雲联娱乐的方向指标，可以帮助我们大大降低筛选范围。

据了解，雲联娱乐2022年第一季度ROE1.04%，超过42%，行业排名5/22；近6年平均ROE为7.09%，2018年最高为13.90%，2020年最低为-4.87%，呈下降趋势；反映企业股东投资回报率低，即投入更多本金获得较低回报。从长远来看，雲联娱乐能给股东带来的回报是有限的。